Hotbit指數型ETF產品說明： DEFI指數

1.概覽

• 指數是⼀種以標準化的⽅式跟踪和衡量所對標的 ⼀ 籃⼦資產表現。Hotbit指數產品的底層標的為綜合市場指數，體現整體市場或其代表性⼦集若⼲品種的綜合價格。指數價格計算⽅式參考標的上⽉⽇均成交額佔⽐，作為基準期初始市值權重，從⽽反映該類資產的整體市場表現。
• 我們會根據版塊的交易熱度及流通性等因素來選擇及組合構建指數的數字資產，單個指數產品所涵蓋的數字資產不會超過20個。
• HOTBIT指數產品⾸批將會上線Defi指數，指數的底層標的資產是由Defi版塊內幣種組成的綜合價格指數。
• 指數是以加權平均價格計算指數價位，以USDT為結算單位。
• 命名規則：以Defi指數3倍看多產品為例，  其英⽂名為Defi 1Day 3x Long , 簡寫為DEFI1D3L。對DEFI 3倍看空產品，  其英⽂名為Defi 1Day 3x Short, 簡寫為DEFI1D3S。

 

2.特點

• 與市⾯上其他指數產品不同，Hotbit指數產品是在給定底層標的的情況下，  實現每⽇追踪⽬標資產收益的⼀定倍數  （如2倍、3倍或-1倍、-2倍）  的交易型產品。  其特質類似ETF產品，如果底層標的指數上漲1%， 則對應的3倍做多指數產品的淨值會上漲3%，⽽對應的3 倍做空指數產品的淨值會下降3%。

3. HOTBIT指數 底層指數構建公式

• 作為⼀個指數產品， 每一單位的指數產品都對應構成指數標的資產的相應份額。 ⽽該份額的動態實際價值即是指數產品的單位淨值。由於構成指數的數字資產標的同時也在⼆級交易市場活躍交易中， 所以最新成交價格或會偏離單位淨值，我們同時列出單位淨值以及最新成交價。 ⽤⼾購買指數產品。
• 交易所會去購買對應倍數價值的現貨幣種組合，最終成交淨值是根據購買現貨組合的成本進⾏計算而得到，當前淨值主要為⽤⼾提供參考。
• 為便於⽤⼾理解權重分配及資產配置⽅式，在Defi指數上線時，我們將會為10個數字資產平均分配初始市值權重， 既每個數字資產的初始市值權重均為0.1。之後權重的分配將會從第⼀個調整期開始根據指數計算公式進⾏重新計算。
• 從第⼀個調整期開始每個⽉會對底層指數的權重進⾏⼀次調整， 對構成指數的數字資產根據前 30⽇的⽇均成交額佔⽐進⾏調權。若標的不符合代表性、 可投資性原則， 我們會不定期的進⾏調整， 以確保Hotbit指數能客觀反映市場平均⽔平。
• 指數構建⽅法， 計算公式， 和⽰例如下：
  • t0 :構建數字資產指數的基準期；
  • tn : 數字資產指數最新時刻；
  • M(t0 ) : 數字資產指數在 t0 的基準價；
  • M(tn ) : 數字資產指數的最新價格；
  • Pi (t0 ) : 第 i 個標的數字資產在 t0 時刻的最新成交價；
  • Pi (tn ) : 第 i 個標的數字資產在 tn 時刻的最新成交價；
  • Mi (t0 ) : 第 i 個標的數字資產在 t0 的初始市值權重， 即該標的數字資產上個⽉度的⽇均成 交額與所有標的數字資產上個⽉度⽇均成交額之和的⽐值 （根據可投資性原則， 可能會參考⽇ 均成交額進⾏⼈⼯調整權重） ；
  • Qi (t0 ) : 第 i 個標的價格權重， 由標的數字資產初始市值權重計算⽽來：
  • 
  • 其中 N(tn ) 為標的數字資產在不同時期的數量;
  • 數字資產指數最新價格：
  • 最⼤包含20個代幣， 即 i ≤ 20
  • 公式可以簡寫成 指數價格:
  • Pit 市值權重 （ Mi ） 等於資產 i 的⽇均成交額除以所有標的數字資產上個⽉⽇均成交額的和，表⽰數字資產i的價格相對於上⼀ 個時間段的價格的變化幅度。

 

4. Defi指數的資產構成

• Hotbit通過考量了總體市值， 交易熱度， 和流動性之後， 選取如下10個數字資產構成Defi指數：

          GRT    LINK     UNI     AAVE     SUSHI     CRV     COMP     YFI     SNX     1INCH

5. HOTBIT指數調整期說明

• 上線時權重將會按照 Mi(t0) = 1/i， i = 數字資產的⽅式進⾏計算。例： 假如Defi Index包含10個數字資產， 則i = 10， 每個資產的初始權重= 1/10 = 0.1。
•  從上線⽇開始為基準⽇， 從基準⽇開始每往後推三⼗天為⼀ 個調整期， 從第⼀個調整期開始按 照公式以⽇均交易額計算權重。
• 因為數字貨幣資產的波動性， 為確保Defi指數能更加真實的反應市場的⾛勢， 在每⼀ 個調整期我們會對標的成分及其權重進⾏調整和修正（後續將以公告的形式告知）。
• 正常情況下在每個調整期我們會根據數字資產前三⼗天的⽇均交易額重新調整。
• 若數字資產不滿⾜Hotbit指數產品的選取條件， 或存在嚴重的⻛險， 我們將會對該數字資產進⾏調整或剔除， 並以調整⽇期開始重新作為新的基準⽇進⾏計算。

6. 指數產品重平衡機制

• 與ETF產品類似， 我們會對指數產品背後的投資組合進⾏定期再平衡， 從⽽使得組合槓 桿⽐率與約定⽐率不會偏離過⼤。每天固定時間 （UTC 2:30 AM） 會進⾏⼀次重平衡， ⽽當出現 劇烈波動時， 若標的資產相較於上⼀ 個再平衡點波動幅度超過給定閾值， 我們也會進⾏臨時重平衡， 來控制投資組合的⻛險。臨時重平衡只針對因為該波動幅度出現虧損的⼀ ⽅ （看多或看 空） ， 即如果Defi指數漲跌幅達到閾值， 相應指數ETF產品觸發重平衡， 其調整為3倍， 對其他產品不做調整。

7. 指數產品的淨值合併

• 與當前的ETF產品類似， 當指數產品 （例： DEFI1D3L/DEFI1D3S） 的價格低於0.1 USDT時會觸發合併機制。屆時⽤⼾的現有產品代幣數量將乘以0.1， 同時價格將提升10倍， 因此⽤⼾的資產總額不會受到任何影響。合併操作可以提⾼價格變化靈敏度， 優化⽤⼾的交易體驗。

8. 指數產品的費率

• 買賣指數產品的交易⼿續費為0.1%， 同時我們會對每倍收取⼀定的⽇管理費 （⼀ 般為 0.2%~0.5%， 後續會根據市場波動進⾏調整， 每種標的具體管理費可在對應的交易⻚⾯查看） 來⽀付基⾦組合產⽣的資⾦費率， 交易⼿續費等必要費⽤ 。

9. Q&A

• 調整期時若添加了新的數字資產或剔除了現有的數字資產， 權重和價格會如何進⾏計算？
  Hotbit指數產品根據每個標的數字資產前30⽇的⽇均成交額佔⽐進⾏權重和成分的計算， 以客觀反應市場的浮動。若單個數字資產出現⼤幅度偏移， Hotbit會對其權重和成分進⾏重新計算。具體的計算規則將在後續調整時列出。
• 在每個基準期之間數字資產的權重會發⽣變化嗎？
  除⾮某個標的數字資產出現嚴重⻛險， 否則市值權重在每⼀ 個基準期間不會發⽣變化。
•  如何查看底層指數？
  用戶可在交易界⾯查看底層指數的當前值以作參考。